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标题: [其他] 2014小米年报的真相解读 [打印本页]

作者: 3dzzz 时间: 2015-1-4 22:32 标题: 2014小米年报的真相解读

2014小米年报的真相解读
创事记微博作者：万能的大熊

　　文/宗宁

　　清早雷军微博发布了小米2014年的年度汇报，假如不是又说胡话了，我根本懒得说什么。昨天有人要我真实的分析一下对小米未来的看法，我说我分析的一直都很真实，那么借这个机会，做一下小米年报的真相解读。

　　首先，我最无法容忍的一句话是，“450亿美元的估值，已让小米成为了目前全球价值最高的未上市公司。”把估值当价值我真是醉了，值得一提的是，同样没有上市的华为2014年的销售额就是460亿美金，大概是小米的四倍。更值得一提的是，联想预计全年销售额也不会低于400亿美金，因为Q1他们就完成了一百多亿美金，而联想的市值大概是150亿美金。特别值得一提的是，这两家公司卖的手机都比小米多。我曾说，估值这个词最大的贡献就是把吹牛逼这个事情给量化了，假如你给我投资1美金，占我一千亿分之一的股份，那我估值也是一千亿美金的，所以大家看看笑笑就好了。至于把估值偷换概念变成价值，实在让每个正直的人都无法接受。

　　再看看手机销量，6112万台增长227%，而收入增长含税743亿，增长135%，这里需要注意的是，之前我说的人家的企业收入都是不含税的，而小米是含税的，大概原因是，扣税之后的增长率可能不太好看。就是目前的增长率也是勉强可以接受，手机销量暴增，利润只是一般增长，说明了平均售价的降低，意思就是红米和米3什么的卖的比米四好多了。小米手机的平均价格已经从1700跌到了1200左右，如果这个收入还包括小米游戏等方面的收入的化，这个均值还要变得更低。这个数据的意思是，小米正在丧失自己当年定位的中端市场，开始下沉了。
　　我们再来看看其他数据，深交所小米科技投资美的公告显示，小米2013年营收约为265.83亿元，净利润约为3.47亿元，融资时小米集团向 DST 提交了的2013 年的业绩，营收超过 270 亿元，净利润 34.6 亿元。小米解释的口径是小米集团公司有很多其他收入利润很高，我相信虽然利润是不透明的，但总量总是透明的。所以小米集团的270亿营收里面，应该是包括265亿的小米科技收入的(我很怕他们说不包括，这样就要编另一个270亿的收入来源)。而区区五亿总额的差距，带来了30亿利润的差距，是不是你总觉得哪里不对。

　　然后我们开始谈谈小米的未来。

　　我之前有很多分析小米的文章其实还是在一一应验，比如凡客的今天，小米的明天，可读性就很强。小米扩张品类的原因其实并不是打造什么未来家居梦，其实和凡客当年扩品类一样是为了保数据增长。在电视销量实在无法撑起收入增加的估值后，就只好杀入电器领域，这是入股美的重要原因，毕竟美的的销量放在那里，一千多亿呢。往空调什么的里面加这个东西就太容易了，只要兼容一下miui，就可以当小米的销售额了。下一步则估计是要推出小米汽车，原因也非常简单，汽车的销售价格是目前除房产奢侈品外，日常消费品中最高的了，卖一辆汽车等于多少台手机啊。

　　小米最大的优势其实只有一个，硬件厂家的流水和利润，互联网企业的估值。今年做了七百亿，明年就要一千四，再不上市后年就要两千八，在智能手机市场已经停滞增长的前提下，上哪里找这些收入来源呢？华为联想是全产业链，全球发展，限于知识产权，小米出国就很难冲出东南亚，所以……做做汽车和房地产也很正常了。
　　说说其他的，最近小米宣传的风向一直在变，黎总被硅谷支边后，宣传口就一直比较混乱，参与感什么的是绝口不能提了，再提自身也难保了。最近的风向目前雷总提出来了同仁堂、海底捞、沃尔玛和Costco，这里面前面估计都是虚晃一枪。货真价实什么的，咱们就不提了，不然你去百度一下小米售后看看，这个早就是全球品牌第一了，口碑也不提了，去雷总微博下面看看评论就知道了。真正的目标应该还是costco，因为在宣传中出现了小米未来收入来自于增值服务和会员收费。当然，为了避免错过什么，宣传上在大数据上小米也埋伏下了伏笔，至于外部的宣传则是智能家居。当年相信什么极致口碑快的可以骂自己一句sb了。

　　增值服务我是不看好的，以我掌握的移动互联网付费用户构成数据来看，小米的用户恰恰是那群不太爱付费的。这也是为什么空有号称上亿的miui用户，手游收入一直在前五名逛荡的原因。小米用户好奇心强，下载新产品动力比较大，但是流失率高，付费率低，高付费用户(就是玩个游戏花上万的)你可想而知。所以增值服务这块，是软件产品做的，动不动搞几亿用户，然后靠大基数转化。至于会员收费，这真是无力吐槽。。。要是用小米每年再交200块钱你猜猜他们还买不。值得一提的是，QQ用户数大概是7亿以上，会员数大概是2800万，4%左右，这块收入占腾讯总收入也只是just so so 。所以，这个说说还行，做起来就难了，值得一提的是，用户是会换手机的，小米用户的数量可不是销售累加量，每年还有大量的更换，要是坏的多，结果就更惨了。小米的用户很遗憾都是中国最后一批屌丝，凡客之前的成功是因为他们，后来的失败是因为他们长大了，不买那么便宜的衣服了，但是还要买便宜手机。你猜猜他们再长大一点，还会买便宜手机么？当然，便宜手机一样会是销售的大头，我的意思只是，高付费人群不会选择这样的手机的，而高付费人群又是移动互联网收入占比很高的群体。

　　虽然我很了解小米，但我不知道小米有什么核心的竞争力，以至于翻来覆去的只能说miui，miui真的好用么？我自己是无感的。小米曾经树立的高通形象是很成功的，只是毁于了自己的扩张，自己什么cpu都用，不但发烧友形象没有了，大家对MTK的接受程度反而提升了，这让华为海思系列占了很大便宜。如果坚持高通的话，还是有希望把品牌地位保住的，当然，小米也不是不想，只是高端芯片当年被大厂包圆后自己不得不偷换芯片的换芯门教育了小米。反正大公司不好做，我深表理解。随着系统水平的进步和优化，或者说大家对模仿ios的不遗余力，其实智能手机系统的差异已经没有特别大了，基本不太需要刷机了，所以我不太认为这个领域可以做出生态，事实也证明了这一点，就算是苹果的封闭系统也是靠卖硬件赚钱，你要认为小米可以靠开放的安卓软件赚大钱就太天真了，除非不让装外部市场或竞品服务。

　　智能硬件或者智能家居，在未来的五年内，都不太可能普及，就算开始进入家庭，也没有什么实质的意义，小米的品牌并无法代表高科技，如果无法使用谷歌的服务，我相信人们宁可选择百度腾讯或者阿里的，你猜猜他们的开发能力比小米如何？智能电视确实是其中的一个异类，异类的原因是电视是需要内容的，空调冰箱不用。所以乐视这样有版权的公司做电视会如虎添翼，因为增加了自己内容输出的渠道。小米这样没有版权的公司，就是纯粹卖硬件而已。尽管小米融资了一大笔钱开始介入版权，但是，你以为视频网站就是版权一个要点么？还有要命的带宽啊，人家版权可以给你，会免费给你CDN么(简单解释就是让全国用户同时访问不卡的服务)很贵的，这是一个很大的坑，不知道小米现在发现没有。

　　小米投资一千个智能硬件公司也白搭，目前没有什么智能硬件能有真的大市场。我希望小米电池早日能够智能起来，这可能是小米唯一有希望成功的智能硬件。

　　总的说来，看到最后，你发现，小米其实最大的价值还是雷军老师，戎马一生的积累，都扔在小米这里了。很多人担心小米长期不上市员工会受不了，其实十年不上市其实也没有关系的，小米员工相亲的时候也可以说自己的股票估值过千万上市以后还会涨之类的，总比上市了一算就知道多少钱好多了。

　　人本来不就是活在希望和梦想之中的么？

作者: foxhounds 时间: 2015-1-4 22:48

posted by wap, platform: Meizu MX4
这人谁啊？装业内是不是？

雾桑来教育你小米是什么样的牛逼公司

作者: qhlixpfh 时间: 2015-1-4 22:55

代表作品

《腾讯若投资京东，等于宣布退出电商》
《支付宝微信支付之争关键在安全》
《不死京东的收官之战》
《大众点评并不是一家O2O公司》

作者: pppkkk 时间: 2015-1-4 22:56

posted by wap, platform: iPhone
等误伤嫩死你

作者: 尚未登录 时间: 2015-1-4 23:15

人说了今年要卖一亿台，一亿台！问你怕未

作者: wenhan1026 时间: 2015-1-4 23:19

看到万能的大熊这几个字，基本这篇文章就被定性了，谁还管你说了什么

作者: wenhan1026 时间: 2015-1-4 23:27

看完了，感觉基本在理，说小米生态圈的基本就是个笑话，小米唯一优势就是性价比

作者: iPhone 时间: 2015-1-4 23:31

posted by wap, platform: iPhone
呵呵，不懂装懂

Onshore和offshore公司都没搞清楚就出来指点江山了

作者: iPhone 时间: 2015-1-4 23:35

posted by wap, platform: iPhone
另外联想可是上市公司，港股0992

这种事实性错误大剌剌地放出来，这文章真的不是周带鱼写的？

作者: vermilion 时间: 2015-1-4 23:45

posted by wap, platform: 小米红米
老实说这文章一开始说含税收入增长率比不含税好看，我估计他要么数学不知道哪里民科学来的要么根本不懂一点财务知识就来瞎掰

作者: 炎之魔神 时间: 2015-1-5 00:17

引用:

原帖由 iPhone 于 2015-1-4 23:35 发表
posted by wap, platform: iPhone
另外联想可是上市公司，港股0992

这种事实性错误大剌剌地放出来，这文章真的不是周带鱼写的？

原文说了联想市值大约150亿美元，销售额估计在400亿美元左右，大概是小米的3倍
意思就是小米的450亿估值是个呵呵

作者: nai 时间: 2015-1-5 00:19

这文章不错，ls各位不要抓住某个点不放呀

作者: taxidriver 时间: 2015-1-5 00:34

posted by wap, platform: Galaxy S5
看到万能的大熊五个字，文章可信度就要打个五折，这人别的不知道，营销自己倒厉害

作者: gogogo 时间: 2015-1-5 00:37

posted by wap, platform: 小米 MI 2
大家可能不认识我介绍一下，宗宁宗大人，360金牌公关，专注黑米30年。宗大人的世界里，你年轻人奋斗就要去360，那里大（liu）牛（mang）多。360的产品都是很有实力并且很低调的，无奈对手疯狗爱乱咬。大家要好好爱护这位金牌哦。

作者: gogogo 时间: 2015-1-5 00:51

posted by wap, platform: 小米 MI 2

引用:

原帖由 @炎之魔神于 2015-1-5 00:17 发表
原文说了联想市值大约150亿美元，销售额估计在400亿美元左右，大概是小米的3倍
意思就是小米的450亿估值是个呵呵

华为和联想整个集团的量拿来弄死小米那肯定分分钟，不过前两位爷什么时候变成专业卖手机的？华为集团2014预计收入确实是460亿美元，其中手机业务收入为118亿，7000多万部。小米2014含税收入119亿，6000多万部。虽然差距还是有，不过已经不如宗大人描绘的那么震撼人心沁人心脾了

本帖最后由 gogogo 于 2015-1-5 00:54 通过手机版编辑

作者: password 时间: 2015-1-5 02:24

posted by wap, platform: iPhone
回头认真看看

作者: 纳尼 时间: 2015-1-5 02:27

posted by wap, platform: One Plus One
大熊已经离开360了。

作者: 脆骨 时间: 2015-1-5 02:52

posted by wap, platform: iPhone
大熊半夜跟我辩了半天，纯辩论选手，当然很厉害就是了，有点洗脑味儿。

作者: 雾桑 时间: 2015-1-5 03:00

posted by wap, platform: 锤子 T1
槽点太多，以至于不知从何喷起。
喷了。

作者: 小猪快跑 时间: 2015-1-5 03:49

posted by wap, platform: iPhone
写的不错。

作者: mirokuneal 时间: 2015-1-5 06:53

posted by wap, platform: iPhone
其实说的有道理的
硬件公司的估值达到了互联网公司的市盈率，利润率只有可怜的个位数，基本可以确定估值太高了

作者: foxhounds 时间: 2015-1-5 07:54

posted by wap, platform: Meizu MX4
颤抖了，6000万部，平均每个20个人一个用小米的..

作者: 尚未登录 时间: 2015-1-5 07:55

引用:

原帖由 iPhone 于 2015-1-4 23:35 发表
posted by wap, platform: iPhone
另外联想可是上市公司，港股0992

这种事实性错误大剌剌地放出来，这文章真的不是周带鱼写的？

未上市是指华为，联想指明了市值150亿美金

作者: 小黑屋专用 时间: 2015-1-5 07:57

骚泥224亿，小米450亿。让全世界的索饭情何以堪。

松下，LG市值也没有400亿吧。

[ 本帖最后由小黑屋专用于 2015-1-5 07:58 编辑 ]

作者: 蛇酱 时间: 2015-1-5 08:37

posted by wap, platform: 小米红米

引用:

原帖由 @雾桑于 2015-1-5 03:00 发表
槽点太多，以至于不知从何喷起。
喷了。

雾桑给写篇小米年报分析我们学习学习

本帖最后由蛇酱于 2015-1-5 08:38 通过手机版编辑

作者: killmesoftly 时间: 2015-1-5 08:42

引用:

原帖由 小黑屋专用 于 2015-1-5 07:57 发表
骚泥224亿，小米450亿。让全世界的索饭情何以堪。

松下，LG市值也没有400亿吧。

这没什么

小米这样的企业不是看现在冲得多高

而是看后面跌倒什么水平

作者: killmesoftly 时间: 2015-1-5 08:50

2000元左右的手机在我看来就是一个市场陷阱

往低往高我觉得都没问题

作者: doomking 时间: 2015-1-5 08:52

小米最大的优势其实只有一个，硬件厂家的流水和利润，互联网企业的估值。

这句话倒是讲对了

作者: 山寨饭 时间: 2015-1-5 08:54

posted by wap, platform: One Plus One
无脑黑，从小米黑到小米用户。

作者: doomking 时间: 2015-1-5 08:54

引用:

原帖由 foxhounds 于 2015-1-5 07:54 发表
posted by wap, platform: Meizu MX4
颤抖了，6000万部，平均每个20个人一个用小米的..

还是去年的销量，去年全国才4亿部，

俺周围几百号同事就见过2台小米还是红米note，看来拖了后腿

作者: 3dzzz 时间: 2015-1-5 09:06

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入美的的时候说是小米科技，融资的时候说是小米集团，小米集团是个什么玩意？非正式场合随便忽悠？然后曝家底的时候净利润能差出30亿。所谓小米集团除了小米科技的产品外，能在2013年卖出30亿的利润。2013有什么小米的周边产品?miui的流量能产生30亿？

作者: 尚未登录 时间: 2015-1-5 09:13

嘴上说不上市，实际做的全是为了提高上市估值为目的的事情
我看好雷军5年内上市

作者: 3dzzz 时间: 2015-1-5 09:14

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还有一年6000w部手机，平均一周就是115w，还是周二抢购，其他渠道要加价，加价的机器能买多少?双十一才100w部。勉强维持每周二的销售水平。

作者: dorashop 时间: 2015-1-5 09:17

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吹了个大气球。看破的时候怎么踩了

作者: norush 时间: 2015-1-5 09:24

6000W部手机，中国才多少人啊，简直爆炸

作者: sakerping 时间: 2015-1-5 09:26

比起百度新闻首页各种抹黑的酸水文章，这篇还是可以看的。

年报和年度汇报是两回事，不是简单缩写的关系。就跟手机ROM和手机内存的关系差不多，都属于望文生义，说难听了就是偷换概念。
“假如你给我投资1美金，占我一千亿分之一的股份，那我估值也是一千亿美金的”，股东认购的基本情况都不了解，这根本没法说。
一般对外宣传说的收入都是含税的，大家都是在吹业绩，只能是在不违背会计准则的基础上写大数字，没道理会把数字往小了写。而且要核实是否含税都可以看财报的，小米之所以专门说了含税，应该就是因为财报不公开。拿这个说事很牵强。

忍着看完前面，其他的还都可以看看。
销量和收入增长率差异大，说明平均售价降低，过气产品比旗舰卖的多，这个分析是对的，也符合实际。都说身边人都在用小米了，但都在用过时的小米，相比之下真正的旗舰米4几乎看不到。
小米集团和小米科技收入差5亿，利润差30亿。这是个问题，点出来了，业内肯定知道是怎么回事，但没公开的凭据，也只能这么点一下。写文章嘛，也只能这么写。

再后面就没啥说的了，米粉看着会觉得各种没道理，米黑看着就是各种有道理。主要问题是前面的槽点太多，熬着看到后面还过得去。

作者: killmesoftly 时间: 2015-1-5 09:55

也没什么

现在TG主流手机制造企业，有一个说一个

现在能谈的也就是销售额的增长，至于利润率之流根本没法拿出来看

我觉得是不是在所有情况下烧钱换市场的这种思维都可行是值得深思的

作者: memento 时间: 2015-1-5 10:47

事实大概是这样。
市场占有率全国第一，
单机价格、利润下降中。
米4不如米3（横向比较优势）。

作者: memento 时间: 2015-1-5 10:54

事实大概是这样。
市场占有率全国第一，
单机价格、利润下降中。
米4不如米3（横向比较优势）。

作者: doomking 时间: 2015-1-5 10:57

引用:

原帖由 3dzzz 于 2015-1-5 09:14 发表
posted by wap, platform: Chrome
还有一年6000w部手机，平均一周就是115w，还是周二抢购，其他渠道要加价，加价的机器能买多少?双十一才100w部。勉强维持每周二的销售水平。

小米销量掺了水，但是下半年的占有率确实是在15%左右,
不过红米系列销量占到88%，15年被前后夹击要死球了

小米14年实际上是收割了低价山寨机市场

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[ 本帖最后由 doomking 于 2015-1-5 10:59 编辑 ]

作者: wenhan1026 时间: 2015-1-5 10:57

米3就够颓的了，米4还不日米3

难怪这么早就放出米5

作者: 心月之蚀 时间: 2015-1-5 10:58

引用:

原帖由 foxhounds 于 2015-1-5 07:54 发表
posted by wap, platform: Meizu MX4
颤抖了，6000万部，平均每个20个人一个用小米的..

中关村三里屯不知道，反正三线城市大学里你拿个小米最好把铃声换了，不然响了至少三个人摸自己手机的

作者: gogogo 时间: 2015-1-5 11:45

引用:

原帖由 norush 于 2015-1-5 09:24 发表
6000W部手机，中国才多少人啊，简直爆炸

中国手机用户10多亿了都，有啥爆炸的……

作者: killmesoftly 时间: 2015-1-5 11:49

真考虑Contribution Margin的话

米4可能还真不如红米系列

作者: air10657 时间: 2015-1-5 17:28

有点意思，小米做什么都是为了引起关注，这点又做到了。。。

作者: 装机工 时间: 2015-1-5 18:22

posted by wap, platform: One Plus One
我妹妹说她们苹果只怕华为什么的，小米根本不怕

作者: 痞子飞 时间: 2015-1-5 18:55

投资公司给小米估值的主要依据不是硬件，硬件的利润太有限，硬件公司估值的PE都会比较低，这也是为什么联想市值很低的原因，未来每年的增长也不会一直100%以上，这方面VC对小米的预估也还是比较保守的。主要还是依据软件收入，按照偏软件公司的估值来计算出的450亿刀，主要参考数据是小米2014全年的软件收入，目前MIUI几部分在整体市场的情况（比如ARPU之类），未来3年软件部分的增长率来得出的。
另外，配件收入、所谓的智能硬件收入、小米投资的生态圈公司收入，在估值时通通忽略，大家不要以为投资公司都是SB，他们投小米就是挣钱来的，$450亿刀稍稍有夸大，为了宣传凑了个整吧。

作者: nai 时间: 2015-1-5 18:59

那你能不能说说，小米那么点软件收入，怎么估到450亿美金的？
我也想学学

引用:

原帖由 痞子飞 于 2015-1-5 18:55 发表
投资公司给小米估值的主要依据不是硬件，硬件的利润太有限，硬件公司估值的PE都会比较低，这也是为什么联想市值很低的原因，未来每年的增长也不会一直100%以上，这方面VC对小米的预估也还是比较保守的。主要还是依据 ...

作者: 痞子飞 时间: 2015-1-5 19:12

引用:

原帖由 nai 于 2015-1-5 18:59 发表
那你能不能说说，小米那么点软件收入，怎么估到450亿美金的？
我也想学学

那得建模……还得有数据支撑……俺不会……我只是说了我知道的消息而已，小米给投资人提供了更加细致的财报和市场分析数据，当然这些数据本身可能会有夸大和水分，但是投资公司也会通过其他渠道去进行调查来确认。

我也是业余人士，就举个无关但是简单的例子，乐视网在年销售额不到30亿的时候，市值最高能上400亿，小米为了让自己有高估值，也是极力说服投资人他们不是一家硬件公司，不能按照硬件公司的估值方法来去计算。

作者: dyching 时间: 2015-1-5 23:09

穷比认为凡客不便宜，价格和优衣库一样为啥不买优衣库

作者: nikoused 时间: 2015-1-6 05:53

posted by wap, platform: 小米红米
用小米家东西的人，在他家为软件付钱过的人举手下？
我家我红米1，老婆红米1S，老爸用我换的米2，都只硬件和云服务激活短信付钱外没付钱过，就没搞明白天天看人提小米生态圈，软件收入，这到底这么收入啊

作者: zero3rd 时间: 2015-1-6 07:07

posted by wap, platform: LG

引用:

原帖由 @nikoused 于 2015-1-6 05:53 发表
用小米家东西的人，在他家为软件付钱过的人举手下？
我家我红米1，老婆红米1S，老爸用我换的米2，都只硬件和云服务激活短信付钱外没付钱过，就没搞明白天天看人提小米生态圈，软件收入，这到底这么收入啊

我手上经手好几台红米了，全部是为家里的父母岳父还有大龄亲戚买的，根本就没人为软件掏钱。

作者: 道林格雷 时间: 2015-1-6 08:43

posted by wap, platform: iPhone
小米就是丐帮弟子的最爱

作者: zero3rd 时间: 2015-1-6 08:51

posted by wap, platform: LG

引用:

原帖由 @道林格雷于 2015-1-6 08:43 发表
小米就是丐帮弟子的最爱

买米4的应该是净衣派，买红米的应该是污衣派了。

作者: casiosushi 时间: 2015-1-6 08:55

六千万有人信吗？

作者: sakerping 时间: 2015-1-6 09:04

董明珠话糙理不糙，小米的本质是个投资公司。
本文的分析也是同样道理：现在搞的智能家居智能手环都是为了让小米这个球滚下去，一停就崩。所谓的宣传混乱也是有这个原因。

市值高低是源于投资人的预期，就是投资人、股东认为这个公司的股票值多少钱。现在互联网公司市值高，是因为投资人都觉得买了这种股票未来能赚的更多，多花钱也要买。石油公司股价低，是因为都觉得买这个股票不赚钱，赔钱也要卖。
估值就更没谱，做啥模型分析都是扯，依据是什么？最后的依据还是真实的市场状况，但这个是没法预测的，或者说即使预测了也没法作为投资决策依据的。建模分析只能是对现有市场状况做一个量化，还要加上时间期限。昨天夜里布伦特原油价格跌破50了，OPEC说不减产跌破60，美国说要出口跌破50，有啥模型可以分析出这个？从11月到现在做的投资分析改了好几版了，这种分析有什么意义呢？
所以说小米拿VC的估值来炒作其实是很扯淡的做法。

作者: solomon 时间: 2015-1-6 09:18

posted by wap, platform: 小米红米1S
卧槽，我就不懂了，大卡电信双卡双待除了红米1s你们倒是说说其他选择啊？这也是黑点？

作者: 痞子飞 时间: 2015-1-6 10:15

对了，累不死为这个牛逼是付出了代价的，他签了对赌协议，在201X年前上市，且市值不低于XXX亿美刀，如果低了，累不死、小米或者累不死自己的顺为资本就得按照这个协定的价格回购股份，保证投资公司的收益。

作者: JULYTC 时间: 2015-1-6 10:25

小米最后肯定是要走房地产这块的，否则光靠手机和家电很难把气球吹的那么大

作者: sakerping 时间: 2015-1-6 10:30

原来如此。
那真正有意义的还是对赌协议，和啥模型分析的关系真不大了。
静观其变吧，到目前为止雷军也没让穷人吃亏过，无非是大伙看他吹牛逼不爽而已。但这样炒作也不是个事情，要是能把钱投到做实事的公司和事业上就好了。

作者: 道林格雷 时间: 2015-1-6 11:29

posted by wap, platform: Amazon Whitepaper
反正我永远不买小米

作者: 法式卷饼 时间: 2015-1-6 11:32

我不信雷军会签这种对赌，这对赌简直就是没钱了搏命啊

作者: 雾桑 时间: 2015-1-6 11:39

对赌可能会有，但绝不会是楼上那位说的那么简单。
这世界上没有一个绝对保证投资者投资收益的对赌协议。

作者: 3dzzz 时间: 2015-1-6 11:55

posted by wap, platform: Chrome
什么赌不赌的不是主要，那么多大头给小米投资，小米只能做两件事，利用手里的资源继续投资或扩大产品线保证投资人的收益。总不能把钱放着等长毛。那利润如果没有达到预期怎么办？继续估值吹牛皮，拿下一个投资人的钱兑现上一个投资人的收益，说白了就是庞氏骗局。只要战略部不失误或产品能卖出去。雪球会一直滚下去。不能上市的话，越融资风险越大，死会死的很快

本帖最后由 3dzzz 于 2015-1-6 11:59 通过手机版编辑

作者: 雾桑 时间: 2015-1-6 12:03

引用:

原帖由 3dzzz 于 2015-1-6 11:55 发表
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什么赌不赌的不是主要，那么多大头给小米投资，小米只能做两件事，利用手里的资源继续投资或扩大产品线保证投资人的收益。总不能把钱放着等长毛。那利润如果没有达到预期怎么办？继 ...

阿里巴巴给魅族投资，魅族只能做两件事，利用手里的资源继续投资或扩大产品线保证投资人的收益。总不能把钱放着等长毛。那利润如果没有达到预期怎么办？继续估值吹牛皮，拿下一个投资人的钱兑现上一个投资人的收益，说白了就是庞氏骗局。只要战略部不失误或产品能卖出去。雪球会一直滚下去。不能上市的话，越融资风险越大，死会死的很快。

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感觉完全没区别嘛。

作者: 3dzzz 时间: 2015-1-6 12:13

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引用:

原帖由 @雾桑于 2015-1-6 12:03 发表
阿里巴巴给魅族投资，魅族只能做两件事，利用手里的资源继续投资或扩大产品线保证投资人的收益。总不能把钱放着等长毛。那利润如果没有达到预期怎么办？继续估值吹牛皮，拿下一个投资人的钱兑现上一个投资人的收益，说白了就是庞氏骗局。只要战略部不失误或产品能卖出去。雪球会一直滚下去。不能上市的话，越融资风险越大，死会死的很快。

感觉完全没区别嘛。

你这是猜着明白装糊涂，阿里投魅族，还有别人么？小米融资多少轮了，这2.3.年一直在融资，目的不就是为了上市吗？涉足的领域到不少。除了手机哪个都没赚多少钱。但是别忘了你要保证投资人的收益。

作者: 俗人 时间: 2015-1-6 12:24

引用:

原帖由 iPhone 于 2015-1-4 23:35 发表
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另外联想可是上市公司，港股0992

这种事实性错误大剌剌地放出来，这文章真的不是周带鱼写的？

他说华为没上市，没说联想啊

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