来源：天风国际分析师郭明錤 以下为报告原文：

华为是手机品牌中最积极采用5G与相机规格升级者，故预估出货量下修无损于相关供货商的股票之投资价值。

Google宣布华为最新款旗舰机型Mate 30系列将不能预装Google官方应用程序与未来取得Android更新，故我们预期未来其他华为新款手机无法取得Google官方应用程序与安全更新并将对非中国市场出货造成影响，因此我们将华为2019年手机出货量下修至2.1–2.3亿支 (vs. 先前预估的2.6亿支)，并预期2020年华为手机出货量约与2019年相似。

虽华为手机出货量在2020年成长可能低于市场预期，但我们认为华为是手机品牌中最积极采用5G与相机规格升级者，故出货量下修无损于相关供货商的股票之投资价值。

我们预期华为在2020年将采2种策略，以降低非中国市场潜在衰退风险。

(1) 华为可能将针对非中国市场降价促销旧款机型。因旧款机型已被Google认证，故依旧可预装Google官方应用程序并取得Android更新，仍能满足非中国市场使用者对Google生态体系的需求。即便旧款机型规格较旧，但在未来1–2年内仍可顺畅运作Android，故降价后对有些使用者仍有吸引力，以改善非中国市场出货量；

(2) 华为将尽力提升在中国市场占有率。我们预估中国手机市场受益于5G换机需求，故2020年出货量可望停止衰退 (约3.4亿部)。我们预估华为在中国市场的市占率将由2019年的35–40%提升至2020年的45–50%，故华为中国市场手机出货成长可望抵销非中国市场出货衰退。

我们建议投资人聚焦华为手机5G与相机相关供货商。

(1) 我们预估华为5G手机在2020年出货量所有品牌中出货最高者 (约1亿部)，故相关零部件产值或出货量可望显著成长，包括：射频、PCB与天线等。

(2) 受益于三摄与ToF渗透率成长，我们预估华为在2020年采购的手机相机数量将成长15–25% YoY，故相关零部件产值或出货量可望显著成长，包括：CIS、镜头、VCM与相机模块。

投资建议：华为是手机品牌中最积极采用5G与相机规格升级者，故出货量下修无损于相关供货商的股票之投资价值。

[ 本帖最后由 hongmaomao 于 2019-9-28 19:52 编辑 ]

余大嘴：最晚明年，每两台就有一台是华为的。

posted by edfc, platform: iPhone Xr
移动电幕好顶赞，强国板载

Posted by: samsung SM-G9500
我不买

posted by wap, platform: iPhone
可能会给家里买台Mate30

p30打算战个3年，mate50时再说

posted by wap, platform: iPhone
可怕

Posted by: Xiaomi MI 6
太贵买不起

买不起，路过

posted by edfc, platform: iPhone 8
好事，说明老百姓越来越爱国。

你不骄傲吗？你不自豪吗？

posted by wap, platform: iPhone
买华为不等于爱国

posted by wap, platform: Meizu M9
大量的自由意志个体也不得不使用华为手机，希望是黎明前的黑暗吧。

posted by wap, platform: iPhone
现在父母这辈就认华为这个牌子，我给我妈一个三星的s9，她还很不屑这个牌子。。。

posted by wap, platform: iPhone
醉后你国只剩华为一个牌子

Posted by 360 1807-A01
好害怕华为占领全部市场。我这穷逼实在买不起这么高大上的手机。